Описан сценарий, в котором рубль пробьет исторический минимум

Рубль уже испытал ощутимую просадку, в основном в паре с долларом, который активно повышается к мировым валютам из-за ожидания ужесточения монетарной политики США

В результате экономической ситуации рубль опустился с пятого места, где он находился в июне и июле, на восьмое место в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года.

В целом же рубль на мировом фоне выглядит относительно сильно, оставаясь в десятке самых крепких мировых валют, а среди сырьевых (товарных) находится в тройке лидеров, уступая лишь кувейтскому динару и саудовскому риялу.

Специально для "Российской газеты" эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Бабин описал факторы, влияющие на рубль, и дал прогноз на среднесрочную перспективу:

Основным фактором стабильности рубля является сохранение относительно высокой стоимости сырья на мировых рынках, хотя в последние месяцы большинство представителей сектора значительно откатилось от многолетних вершин, достигнутых в конце второго - начале третьего кварталов.

Кроме того, поддержку российской валюте оказывает быстрое ужесточение монетарной политики ЦБ РФ, произошедшее менее чем за полгода. Резкое повышение ключевой ставки на июльском заседании Банка России ознаменовало вероятную паузу в данном процессе. На этом фоне увеличился спрос на ОФЗ, доходности которых обычно растут (котировки падают) в ожидании повышения процентных ставок в экономике. Высокие доходности гособлигаций привлекают зарубежных инвесторов, меняющих иностранную валюту на рубли, что способствует укреплению российской валюты.

Главным же риском для рубля, а также всех мировых рынков, остается ситуация с пандемией. Рост заболеваемости коронавирусом на фоне новых штаммов ставит под сомнение скорое решение этой проблемы. В результате она может стать хронической, оказывая негативное воздействие на все сферы экономики и жизнедеятельности общества на долгосрочном горизонте. К этому пока не готовы ни власти, ни центробанки, ни общество.

Рубль не сможет оставаться в стороне от столь негативных трендов, у нас доллар может подскочить к 80 рублям или даже пробить исторический максимум, установленный в начале 2016 года чуть ниже уровня 86 рублей.

Однако пока подавляющее большинство инвесторов считают такое развитие событий маловероятным, по-прежнему веря в способность глобальных монетарных и государственных властей не только предотвращать сильные и продолжительные кризисы, но и поддерживать стартовавшее в прошлом году активное восстановление мировой экономики.

Не стоит сбрасывать со счетов и санкционный фактор. Хотя после июньской встречи президентов России и США он существенно ослаб благодаря улучшению геополитической обстановки, на этой неделе появились очередные сообщения об антироссийских мерах. Правда, они остаются в русле аналогичных шагов Запада, наблюдавшихся в последние годы, и носят локальный характер, то есть не способны нанести значимый вред российской финансово-экономической системе и бизнесу.

К тому же наш рынок давно выработал иммунитет к подобным мерам и в целом к антироссийской риторике. Лишь реальная угроза санкций, направленных против секторов российской экономики и крупного бизнеса, способны вызвать сильное падение рублевых активов. Однако пока не наблюдается геополитических трендов, которые бы увеличивали вероятность реализации такого сценария. Напротив, июньский саммит Россия-США заложил основу по меньшей мере для стабилизации отношений между Москвой и Западом.

Таким образом, если сложившаяся в августе совокупность факторов не претерпит существенного изменения, рубль способен и дальше демонстрировать стабильную динамику и устойчивость к кратковременным негативным сигналам с мировых рынков.